Para começar a investir em Portugal precisas de quatro coisas, por esta ordem: um orçamento que funciona, nenhuma dívida cara, um fundo de emergência e uma conta numa corretora onde compras, todos os meses, um produto simples e barato. O resto é afinação.
Parece pouco, e é de propósito. Quem se queima a investir raramente escolheu mal o produto. Começou cedo demais, sem as bases montadas, e teve de vender na pior altura para tapar um buraco.
Este guia é a ordem certa para quem quer saber como começar a investir sem sustos. Se saltares passos, os outros deixam de funcionar.
Índice
Passo 0: estás pronto para começar a investir?
Antes de investires um euro, confirma duas coisas. Se falhar uma delas, investir ainda não é o teu próximo passo.
Um orçamento a funcionar. Precisas de saber, com números e não de cabeça, quanto entra e quanto sai por mês. Sem isso não sabes quanto podes investir, e acabas a resgatar investimentos a meio para pagar a revisão do carro ou o seguro anual. Se ainda não tens esse hábito, explico aqui como dividir o ordenado com a regra 50/30/20.
Nenhuma dívida cara. Cartão de crédito, crédito pessoal, descoberto. Imagina uma dívida com uma TAEG de 15 %. Cada euro que lá metes poupa-te esses 15 % de juros, sem risco nenhum. Nenhum investimento razoável te dá isso com garantia, por isso a dívida cara paga-se primeiro. Se estás nesse ponto, o guia para sair das dívidas é por onde começar.
O crédito à habitação é outra conversa. Tem juros muito mais baixos e um horizonte de décadas, e amortizar ou investir é uma decisão que tem resposta diferente para cada pessoa.
Passo 1: o fundo de emergência vem antes de investir
Antes de investir, precisas de dinheiro que não está investido. Parece contraditório, mas é ele que impede o resto de desabar.
O fundo de emergência é o valor que te deixa aguentar uma perda de rendimento, uma avaria grande ou um problema de saúde sem tocar nos investimentos nem pedir crédito. A referência habitual vai de 3 a 6 meses de despesas essenciais, mais perto dos 6 se o teu rendimento varia de mês para mês.
Este dinheiro tem duas exigências: tem de estar disponível no próprio dia e não pode perder valor quando a bolsa cai. Isso deixa de fora ações, ETF e cripto.
Onde o guardar: numa conta poupança ou conta remunerada que te deixe mexer no dinheiro a qualquer momento, ou num depósito a prazo que possas mobilizar antes do fim (perdes parte dos juros, nunca o capital). Lê as condições de mobilização antes de abrir.
As contas do valor certo para o teu fundo estão no guia do fundo de emergência.
A regra prática que uso: dinheiro de que podes precisar nos próximos 12 meses não vai para a bolsa.
Passo 2: em que produtos podes começar a investir em Portugal?
Só agora faz sentido olhar para produtos. Há muitos, mas para quem começa interessam poucos.
ETF. Um fundo que replica um índice, como o das maiores empresas do mundo ou o das 500 maiores americanas. Com um único produto ficas com um bocadinho de centenas ou milhares de empresas. É simples de perceber, tem custos baixos e diversifica sozinho. É o ponto de partida mais fácil de defender.
Ações individuais. Compras uma fatia de uma empresa concreta. O potencial é maior e o risco também, e exige analisar o negócio a sério. Não é por aqui que se começa. Se quiseres perceber a mecânica, mostro-a passo a passo neste vídeo:
Obrigações. Emprestas dinheiro a um Estado ou a uma empresa em troca de juros. Costumam oscilar menos do que as ações e render menos.
Fundos de investimento tradicionais. Geridos por uma equipa que escolhe o que comprar, com comissões mais altas do que os ETF. Compara sempre o custo anual antes de entrar.
PPR. Produtos pensados para a reforma, com benefício no IRS e penalização se resgatares fora das condições da lei. Escrevi sobre se o PPR vale a pena para quem está a começar.
Crowdlending. Emprestas dinheiro, através de uma plataforma, a empresas (ou a particulares) e recebes juros. Os juros anunciados são mais altos do que num depósito porque o risco também é: se quem pediu não pagar, perdes o que emprestaste, e normalmente o dinheiro fica preso até ao fim do prazo. Antes de escolheres uma plataforma, lê o guia para investir em crowdlending com segurança.
Crowdfunding de capital. Em vez de emprestares, compras uma pequena participação numa empresa, quase sempre em fase inicial. Se a empresa crescer, a tua parte vale mais; se fechar, perdes tudo, e vender a participação antes de a empresa ser comprada ou entrar em bolsa é difícil.
Nos dois casos, confirma se a plataforma tem a licença europeia de prestador de serviços de financiamento colaborativo (ECSP), obrigatória desde novembro de 2023, e qual é o regulador que a supervisiona. Crowdlending e crowdfunding são para uma fatia pequena da carteira, depois de a parte principal estar montada, nunca para começar.
Cripto. Volatilidade muito alta. Se entrares, que seja com dinheiro que aceitas perder por inteiro.
Porque não consegues comprar o SPY em Portugal?
É a dúvida que aparece a toda a gente que vê vídeos americanos. Desde 2018, o regulamento europeu PRIIPs obriga a que um produto vendido a investidores de retalho tenha um documento de informação fundamental (KID). Os ETF americanos, como o SPY, não produzem esse documento, por isso as corretoras europeias não tos deixam comprar.
A solução são os ETF UCITS, domiciliados na Europa, que seguem os mesmos índices. Para o S&P 500 há vários, e para o mundo inteiro também. Expliquei o índice no artigo sobre o que é o S&P 500 e o tipo de produto no guia sobre o que são ETF e como funcionam.
Passo 3: o que pesa mais do que o produto que escolhes?
Há três decisões que contam mais do que o ETF A ou o ETF B. São as que menos se discutem.
O tempo
Os juros compostos precisam de anos para se notarem. A forma mais clara de o ver é fazer a conta do custo de esperar.
Exemplo com valores hipotéticos. Um retorno de 6 % ao ano, constante, que nenhum investimento garante e que serve só para comparar. A Rita e o Pedro investem 50 € por mês até aos 65 anos. A Rita começa aos 25, o Pedro aos 35.
| Rita (começa aos 25) | Pedro (começa aos 35) | |
|---|---|---|
| Total que meteu do bolso | 24 000 € | 18 000 € |
| Valor aos 65 anos (6 %/ano, hipótese) | cerca de 99 600 € | cerca de 50 200 € |
A Rita meteu mais 6 000 € do que o Pedro e acaba com quase o dobro. Para chegar ao mesmo valor, o Pedro teria de investir cerca de 100 € por mês durante 30 anos. Os 10 anos de avanço valem mais do que duplicar o esforço mensal mais tarde.
Fiz a mesma conta com valores pequenos neste vídeo:
Os custos
Uma comissão anual de 1 % ou 2 % parece pouco, mas é cobrada todos os anos sobre o total, incluindo o que já ganhaste.
Exemplo com valores hipotéticos. 10 000 € investidos 20 anos, num investimento que rende 6 % ao ano antes de custos. Com um custo de 0,2 % ao ano ficas com cerca de 30 900 €. Com um custo de 1,8 % ao ano ficas com cerca de 22 800 €. A diferença, cerca de 8 100 €, é toda comissão.
Antes de comprares qualquer fundo, procura no documento KID o custo anual. Compara também a comissão de compra e venda da corretora e a de custódia, se existir.
A consistência
Investir todos os meses o mesmo valor, esteja a bolsa em alta ou em baixa, tira-te a tentação de adivinhar o momento certo. Ninguém acerta nisso de forma consistente, nem os profissionais. Esta forma de investir tem nome: DCA, investimento periódico de montante fixo.
Quando a bolsa sobe, os teus 100 € compram menos unidades. Quando desce, compram mais. Na prática é o que acontece a quem investe uma parte do ordenado todos os meses.
Há uma nuance que vale a pena saber. Se já tens uma quantia parada (uma herança, um prémio), um estudo da Vanguard de 2012 concluiu que investir tudo de uma vez correu melhor do que ir investindo aos poucos em cerca de dois terços dos casos. Aos poucos dá mais paz, e essa paz tem um custo.
É isto que estou a fazer na Carteira da Comunidade, com dinheiro meu e à vista de todos. A primeira compra foi de 50 € num ETF do mundo inteiro.
Passo 4: onde abrir conta para começar a investir?
Para comprar ETF precisas de uma corretora. Os bancos portugueses também vendem, mas com comissões que, em montantes pequenos, comem uma fatia grande de cada compra.
Antes de abrires conta em qualquer corretora, confirma três coisas:
- Está autorizada a operar em Portugal. Procura-a nos registos da CMVM ou do Banco de Portugal.
- Quanto cobra por compra e venda, em euros, para o valor que vais investir. Uma comissão fixa de 5 € numa compra de 50 € são 10 % logo à cabeça.
- Se estás a comprar o ativo verdadeiro ou um CFD. Um CFD é um derivado: não és dono do ETF e o risco é outro. Para investir a longo prazo, queres o próprio ativo.
A corretora que eu uso é a XTB (link de afiliado), e é lá que está a Carteira da Comunidade, numa conta Invest, com os próprios ETF e não CFD. À data em que escrevo, não cobra comissão em ações e ETF até 100 000 € de volume por mês e deixa comprar frações a partir de 10 € por transação. As condições das corretoras mudam, por isso confirma a tabela em vigor no dia em que abrires conta.
Abriste conta: e agora?
O primeiro investimento é o que custa mais, por isso fá-lo simples:
- Transfere para a corretora o valor que definiste no orçamento.
- Procura o ETF pelo código ou pelo ISIN e confirma que é UCITS e que é um ETF, não um CFD.
- Compra. Se a corretora permitir, programa a compra para todos os meses no mesmo dia.
- Não abras a aplicação todos os dias. Revê uma ou duas vezes por ano.
Passo 5: quanto pagas de impostos quando investes em Portugal?
Em regra, os ganhos com investimentos pagam 28 % de IRS. Vale para mais-valias de ações e ETF, para dividendos e para juros de depósitos e certificados. Podes optar por englobar estes rendimentos com os outros se isso te for mais favorável.
Há duas coisas que apanham quem começa:
- As corretoras estrangeiras não comunicam nada às Finanças. És tu que calculas e declaras as mais-valias e os dividendos no IRS do ano seguinte.
- ETF de acumulação e de distribuição são tratados de forma diferente. No de distribuição recebes dividendos todos os anos e pagas imposto sobre eles. No de acumulação os dividendos ficam dentro do fundo e só pagas quando vendes com ganho.
O passo a passo de onde declarar cada coisa está no guia sobre como declarar investimentos no IRS. Os PPR têm regras próprias. Se a tua situação tiver várias corretoras ou cripto, um contabilista custa menos do que o erro que evita.
Passo 6: como te proteges de quem vive de enganar investidores?
Onde há gente a começar a investir, há quem se aproveite disso. Grupos de mensagens com “sinais” de compra, promessas de duplicar o dinheiro em semanas, plataformas que aceitam depósitos e nunca devolvem.
A regra mais útil é esta: retorno alto garantido não existe. Se existisse, quem o tinha não andava a angariar desconhecidos no Instagram.
Antes de entregares dinheiro a alguém, confirma se a entidade está registada na CMVM ou no Banco de Portugal. São dois minutos. E lê o artigo sobre as burlas financeiras mais comuns em Portugal, onde estão os falsos investimentos que mais circulam.
Com quanto dinheiro posso começar a investir?
Com pouco. Na corretora que uso, o mínimo por compra de frações é 10 €. Na prática, 50 € ou 100 € por mês são um bom ponto de partida para criar o hábito e perceber como funciona.
O valor certo é o que sai do teu orçamento depois das despesas, das dívidas caras e do fundo de emergência. Mais vale 50 € todos os meses durante anos do que 500 € uma vez e depois nada. E quando o ordenado sobe, sobe também o valor investido.
Se queres ver estratégias para montantes pequenos, juntei várias no artigo sobre investir com pouco dinheiro.
O erro mais comum de quem começa
O erro que mais vejo está em esperar pelo momento perfeito para começar a investir, muito mais do que na escolha do ETF.
Passam-se meses a ler, a comparar corretoras, à espera de que a bolsa desça. Entretanto, o dinheiro fica parado a perder poder de compra para a inflação.
O momento perfeito não existe. Existe começar pequeno, com o fundo de emergência montado, e ajustar pelo caminho. Fiz esta pergunta num episódio da Carteira da Comunidade: o que acontece a quem tem o azar de investir mesmo no topo do mercado?
E se a bolsa cair depois de começares, como vai acontecer mais tarde ou mais cedo, tens aqui o que fazer quando o mercado está a cair.
Como começar a investir em Portugal: os 6 passos de seguida
Orçamento a funcionar e nenhuma dívida cara. Fundo de emergência de 3 a 6 meses num sítio seguro e acessível. Um produto simples e diversificado, como um ETF de um índice amplo. Custos baixos, o mesmo valor todos os meses e um horizonte de muitos anos. Impostos declarados todos os anos. E desconfiança saudável perante qualquer promessa de retorno garantido. Se ainda não sabes por onde começar a investir, volta ao passo 0 e faz um passo de cada vez, sem pressa de chegar ao último.
Cada aporte que faço na Carteira da Comunidade explico-o primeiro na comunidade do Coach das Finanças, no WhatsApp, com o critério por trás da escolha, antes de sair em qualquer outro lado. É gratuita.
Este conteúdo tem caráter informativo e educativo e não constitui recomendação de investimento. Investir envolve risco de perda de capital, incluindo abaixo do valor investido. Antes de decidires, avalia a tua situação e, se precisares, consulta um profissional habilitado pela CMVM.
